作为年4月份申报的公募REITs产品，重庆渝遂高速公路基础设施公募REITs项目申报后近一年时间一直处于停滞状态，市场一度以为该项目会因不符合政策要求而撤销。
从年4月份反馈意见稿来看该项目之所以停滞原因是基金管理人在项目审核过程中发现重大事项待进一步尽职调查，基金管理人于年6月11日向上交所提交《关于国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金重大事项调整的申请》。
具体原因为：渝遂高速（重庆段）在十四五期间存在较大扩能改造的可能，扩能改造总投资额（工程造价）不超过80亿元，扩能改造后特许经营期限将延长至30年左右、收费标准不因扩能改造降低。扩能改造后渝遂高速改扩建项目的中性全周期内部收益率XIRR估算值为6.77%,高于改扩建前的5.84%。项目估值由45.73亿元提升至46.12亿元。
昨日，国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金正式获得上海证券交易所无异议函，“上证REITs（审）[]2号”。
以下为国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金架构及相关要素梳理：
一、相关要素提炼：
1、疫情补偿权益归属，若在交割日及交割日后因交割日前的政策补偿事件取得了相关政策补偿的，该等政策补偿应归属于转让方所有。
2、基金聘请铁建重投担任基础设施项目的运营管理机构。第一个会计年度的基础服务费为万元；第二个会计年度的基础服务费为.万元，以此类推，后续每一个会计年度的基础服务费均在前一个会计年度基础服务费的基础上增加1.8%。
3、基金存续期限为自基金合同生效之日起40年。
4、目前项目公司享受西部大开发政策15%的所得税税率。根据财政部、税务总局、国家发展改革委下发的《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，自年1月1日至年12月31日，项目公司可继续享受西部大开发政策15%的所得税税率。
5、G93沙坪坝收费站环保验收和竣工验收文件缺失。
6、基金拟发售份额总额为亿份。
7、基础设施基金存续期间涉及扩募基金份额上市的，基金管理人需参照《基础设施基金业务办法》向上海证券交易所申请新增基金份额上市。
二、基础信息介绍：
1、项目原始权益人：铁建重投（中铁建重庆投资集团有限公司）和重庆高速(指重庆高速公路股份有限公司)
2、基金管理人：国金基金管理有限公司
3、基金托管人：招商银行股份有限公司
4、基础资产：重庆铁发遂渝高速公路有限公司“渝遂高速（重庆段）”
5、外部管理机构：铁建重投
6、标的：指渝遂高速（重庆段）资产支持证券管理人持有的SPV%的股权、渝遂高速（重庆段）资产支持证券管理人通过SPV间接持有的项目公司%的股权、在吸收合并协议约定的吸收合并完成后渝遂高速（重庆段）资产支持证券管理人持有的项目公司%的股权的统称
三、基础设施基金整体架构：
1、截至年12月31日，项目公司有正式编制的员工为人，其中包括名待剥离人员。经项目公司股东会审议、决议，并履行相关流程后，项目公司已于年4月30日前完成利润分配,,.57元。项目公司将主要保留基础设施项目、设备。
2、原始权益人新设SPV：由铁建重投设立全资子公司，并由该全资子公司受让项目公司股权并向项目公司进行投资。截至本招募说明书公告之日，项目公司没有外部借款，拟通过新设SPV，搭建1：2的股债结构，合理合法发挥税盾效应，保障基金投资人利益最大化。
3、铁建重投已于年5月17日完成设立SPV公司：重庆渝遂企业管理咨询服务有限公司，公司性质为有限责任公司（法人独资），注册资本万元。
四、项目公司介绍：基础设施项目为渝遂高速（重庆段），涉及高速公路93.26公里。全线采用四车道高速公路标准建设。该项目采用BOT模式投资建设，决算总投资,.万。
五、基础设施项目基本情况：
1、基础设施项目为项目公司享有特许经营权的渝遂高速（重庆段），高速公路起于G93沙坪坝收费站，途径沙坪坝区、璧山区、铜梁区、潼南区四区，止于重庆市与四川省遂宁市交界处。基础设施项目涉及的特许经营权年限共计30年，自年12月9日起至年12月8日。项目剩余年限约13年。
渝遂高速分路段的年日均交通量统计
客货两类车的分布情况
基础设施项目近三年及一期通行费收入
中资资产评估有限公司接受国金基金、铁建重投的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，按照必要的评估程序，对重庆铁发遂渝高速公路有限公司特许经营权资产组在评估基准日年12月31日的市场价值进行了评估，出具了《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金拟发售所涉及的重庆铁发遂渝高速公路有限该公司特许经营权资产组价值资产评估报告》（中资评报字[]号）。
资产评估报告的主要内容和结论如下：评估对象及范围（1）评估对象：重庆铁发遂渝高速公路有限公司的特许经营权资产组（2）评估范围：重庆铁发遂渝高速公路有限公司与特许经营权相关的长期资产组合，具体包括：固定资产（房屋、设备）、无形资产（特许经营权）。具体如下：评估范围内的长期资产组合在年12月31日的账面原值为,.71万元、账面净值为,.78万元。评估结论：在持续经营前提下，重庆铁发遂渝高速公路有限公司特许经营权资产组价值于评估基准日年12月31日的评估结果为,.00万元。即重庆铁发遂渝高速公路有限公司与特许经营权相关的长期资产组合的增值额为,.22万元，增值率.12%。
本次评估中未办理产权证的建筑物、
主营业务收入中的运营通行费均来自往来客货车辆缴费，较为分散。年-年的运营通行费收入分别为59,.74万元、66,.59万元、52,.85万元和79,.47万元，占同期营业收入的比例分别为97.52%、93.88%、91.30%和88.10%。
其中，年度通行费收入下降，系受疫情影响免收79天通行费影响；年通行费收入占比下降系项目公司处置房产获得8,.19万元处置收入。年-年的其他业务收入分别为2,.10万元、2,.81万元、3,.76万元和10,.98万元，占项目公司营业收入比例分别为3.54%、3.12%、6.28%和11.90%，除年其他业务收入受房产处置收益影响外，近三年的其他业务收入规模占比较小。项目公司其他业务收入来源极为分散，包括出租固定资产、应急救援、服务区租赁、ETC安装等十项，其中最为主要的是其他租赁（公路沿线的广告租赁等）。
项目公司近三年及一期业务收入情况
项目公司近三年及一期资产构成及占比情况
项目公司近三年及一期主要经营指标
渝遂高速（重庆段）年~年收费收入（含税）中性方案预测结果
渝遂高速（重庆段）年~年收费收入（含税）乐观方案预测结果
基础设施基金可供分配金额预测表
根据本次交易架构的设计与安排，专项计划将支付总价款约人民币46.12亿元收购渝遂高速特许经营资产。交易完成后，本基金确认渝遂高速（重庆段）特许经营资产的账面原值为人民币46.12亿元，运营期至年12月8日。基金管理人对于渝遂高速（重庆段）特许经营资产选择直线法进行摊销，每年摊销金额约为人民币3.55亿元。基金管理人以此进行预测期特许经营权摊销成本的预测。
联系电话：