文丨西部菌
今年1月29日，重庆小康工业集团股份有限公司（小康股份）公布了年年度业绩预亏公告。公告提到：
预计年度业绩亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-万元到-万元。
年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为-万元到-万元。
到底实际亏损如何呢？日前，小康股份公布了年的业绩报告。报告显示，年小康股份全年实现营业收入.18亿元，同比增长16.89%，归属于上市公司股东的净利润亏损18.24亿元，较年的-17.29亿元亏损进一步扩大。
来源：小康股份年报
自从跨界联手华为，推出赛力斯SF5车型以来，小康股份这家曾经打造过“东风小康”神车的车商，在新能源汽车领域的存在感就不断提升。
但从业绩报告来看，小康股份的转型之路并不容易，一边是亏损持续扩大，一边是销量不足、增长缓慢，市场认可有限。而和华为的合作中，它还有沦为代工厂的危险。
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小康股份从电器弹簧、车用弹簧业务起家，慢慢切入整车制造行业，至今已有近40年历史，而和东风集团合作推出东风小康，成为其发展壮大的转折点，年小康股份成功上市。
随着新能源汽车成为风口，作为传统车企的小康股份，凭着多年的经验和技术积累，也进军新能源造车领域，并于年在美国硅谷推出了赛力斯品牌。
不过赛力斯开始具备一定的知名度，还得等到和华为合作。宣称不造车的华为，联手小康股份推出了“赛力斯华为智选SF5”。华为的销售渠道，让赛力斯SF5出现在各城市的华为展厅里。
受华为概念的拉动，小康股份的股价也是一路上涨。
那么，过去一年，小康股份的市场销量到底如何呢？年报显示，年全年小康股份产量辆，同比减少0.25%；销量辆，同比减少2.55%。
具体到新能源汽车板块，产量辆，同比增长.43%；销量辆，同比增长.39%。
来源：小康股份年报
其中和华为合作推出的赛力斯SF5，自年4月正式上市以来，月销量分别为辆、辆、辆、辆、辆、辆、辆、辆、辆，共计辆。
总体来说，在新能源汽车领域，小康股份的增长势头较为强劲。不过在传统微型车和经济型车等车型之外，赛力斯SF5所代表的中高端领域，小康股份的竞争力还是明显偏弱。
哪怕有华为的销售渠道加持，赛力斯SF5的年度总销量，只有辆出头，相较于蔚来、理想、小鹏三大国产新势力，这一数据只是它们月度销量的规模。
公布年业绩报告不久，小康股份还公布了今年4月的产销快报。而从数据来看，产销量的增长都相当可观。
其中，新能源汽车当月销量辆，赛力斯为辆；前四月新能源汽车累计销量辆，赛力斯辆，同比暴增.13%。也就是说，今年前四月，赛力斯的销量已经超过了去年全年。
来源：小康股份4月产销快报
不过要注意的是，去年年底小康股份和华为推出了定位为中型豪华SUV的高端智慧汽车品牌—AITO，首款车型为问界M5，于今年3月面市。按照年报披露——首月交付超辆。
赛力斯今年销量暴增，是因为包含了问界M5。产品的升级迭代是好事，但随着新车型推向市场，也让才市售一年左右的赛力斯SF5陷入了“停产”风波，引发了不少车主的不满。
来源：小康股份公告
关于赛力斯SF5是否停产，今年年初，小康股份对外表示，赛力斯SF5和问界M5都是赛力斯公司的车型，公司还将不断推出新车型。这其实和变相停产没有本质区别了。
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在发布问界M5时，华为智能汽车解决方案BUCEO余承东一度野心勃勃地表示，在年将挑战30万台的销售目标。
余承东后来说，30万辆确实吹牛了。不过小康股份近几年在新能源汽车领域，确实是在不断加码。
来源：网络
目前小康股份拥有重庆两江智慧工厂及十堰空港工厂，而位于沙坪坝区“赛力斯凤凰智慧工厂”即将建成投产，投产后将增加整车10万的产能。
在持续追加投入的同时，小康股份的业绩亏损面也在持续扩大。
年，小康股份实现营收.02亿元，归母净利润亏损17.29亿元，而去年全年，营收.18亿元，同比增长16.89%，亏损则来到18.24亿元。
小康股份并不是一直都是亏损状态。在上市的年，小康股份的营收为.92亿元，归母净利润5.14亿元，其归母净利润转为亏损，也是在年才开始。
来源：网络
当然，新能源造车本身是烧钱的领域，别说恒大这样的跨界玩家，就是已经在国内市场站稳脚跟的国产新势力，目前依然在为盈利而努力。如理想汽车，去年全年净亏损3.亿元。
而今年一季度，小康股份的亏损还在扩大，归母净利润为-8.39亿元，而上年同期亏损为5.33亿元。
业绩亏损背后，小康股份的研发投入在增加。
年，研发投入为19.48亿元，研发投入占营收比例为11.66%。不过，相较于上一年12.73%的占比，研发投入力度似乎在下降。
来源：小康股份年报
没有足够的研发投入作为支撑，加上产品的市场占有率有限，在这个基础上，小康股份的持续亏损，就更加值得警惕了，因为烧钱并没有换来销量的快速提升。
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在华为和小康股份的合作官宣时，不少人好奇，为何华为会选中小康股份这样生产传统微型车和经济型用车的车商。
其实，小康股份在新能源领域缺少足够竞争力的发展现状，恰恰给华为布局造车业务提供了更大的主动性。如果小康股份已经是一个成熟的新能源车企，华为介入以后，也不会有太多的用武之地。
事实上，从二者推出的第二款产品问界M5就能看出端倪。它不仅更高端豪华，华为的介入程度也更深了。
按照余承东的说法，“除了提供关键的汽车硬部件外，华为手机的工业设计团队、软件团队、用户体验团队也参与到合作中”。
在上一款车型赛力斯SF5的合作中，小康股份和华为的合作模式是，前者负责研发、制造、交付等供应链环节，后者主要负责品牌和渠道销售，毕竟赛力斯SF5本身是在既有的车型上改款来的。
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